이런미완성 건물은 이제 중국에서

이런미완성 건물 흔히 볼 수 있는 광경이다.

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30개의 부동산 회사가 이미 외채 상환을 놓쳤습니다. 지난해 3000억 달러 부채를 낸 에버그란데가 가장 큰 피해를 입었다. S&P는 매출이 증가하지 않으면 더 많은 기업이 이를 따를 수 있다고 경고했다.

중국이 도시화 둔화와 인구 증가로 인구 통계학적 변화를 겪고 있기 때문에 주택 수요도 증가하지 않고 있습니다.

Capital Economics의 중국 수석 이코노미스트인 Julian Evans-Pritchard는 “근본적인 문제는 우리가 중국 주택 시장에서 전환점에 도달했다는 것입니다.

어떻게 여기까지 왔어?
부동산은 중국 개인 자산의 약 70%를 차지하며 주택 구매자는 종종 미완성 프로젝트에 대해 선불로 지불합니다.

Evans-Pritchard씨는 이러한 “사전 판매”가 중국 신규 주택 판매의 70%-80%를 차지하며 개발자들이 한 번에 여러 프로젝트에 자금을 조달하는 데 사용하기 때문에 그 돈이 필요하다고 덧붙였습니다.

그러나 많은 젊은 중산층 중국인들이 더 이상 부동산 투자를 하지 않고 있습니다. 아마도 경기 침체, 실직, 급여 삭감 때문일 것입니다. 이제 개발자들이 프로젝트를 완료하지 못할 수도 있다는 두려움 때문일 것입니다.

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Evans-Pritchard씨는 “그것이 문제의 일부입니다.

개발자들은 새로운 돈이 들어올 것이라고 기대하고 있었고 새로운 판매는 더 이상 일어나지
않습니다.”라고 말했습니다.

은행 그룹 ANZ에 따르면 2,200억 달러 이상의 대출이 미완성 프로젝트와 관련될 수 있습니다.
그리고 호황기에 주요 현금 원천이었던 신용도 고갈되었습니다.

2020년 중국 정부는 개발자가 차입할 수 있는 금액을 제한하는 회계 조치인 “3개의 레드
라인”을 도입했습니다. 이로 인해 자금 조달이 중단되고 시장에 대한 이후의 신뢰 부족도
은행이 부동산 회사에 대출하려는 의지에 영향을 미쳤습니다.

정부는 무엇을 하고 있습니까?
우선, 베이징은 지방 정부에 책임을 지우고 있습니다. 지방 정부는 주택 구매자에게 감소된
보증금, 세금 환급 및 현금 보조금을 제공하고 개발자에게 구호 기금을 제공하고 있습니다.
그러나 부동산 개발업자가 더 적은 토지를 구입함에 따라 지역 금고가 타격을 입을 것이기
때문에 이것은 비용이 듭니다.

Ding은 “지금이 중앙 정부와 규제 기관이 개입해야 할 때라고 생각합니다.”라고 말했습니다. “언젠가는 일부 기업의 문제를 차단하기 위해 개입할 것입니다. 이 부문은 경제에 너무 중요합니다.”

파이낸셜 타임즈(Financial Times)는 최근 중국이 부동산 개발업자를 돕기 위해 1,480억 달러의 대출을 발행했다고 보도했고 블룸버그(Bloomberg)는 모기지 보유자들이 신용 점수에 영향을 미치지 않고 상환 휴가를 받을 수 있다고 보도했습니다.

그러나 최근 보고서에서 옥스포드 이코노믹스는 부동산과 인프라에 대한 정부의 개입이 단기
적 부양을 제공할 수 있지만 “정부와 금융 부문이 지속적인 성장을 돕도록 강요받고 있기
때문에 중국의 장기적인 성장에는 이상적이지 않습니다. 비생산적인 (그리고 실패한) 부동산 산업”.

이는 금융위기뿐만이 아니다. 모기지 불매 운동은 심각한 사회적 문제가 될 위험이 있다고 Ding은 말했습니다.

그리고 그것은 시진핑 주석이 역사적인 3선에 도전할 것으로 예상되는 올해 말 중요한 당 대회를 앞두고 문제가 될 수 있습니다.

다음에 무슨 일이?

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